日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
碧水源(300070):合并市政工程业务致使单季度收入大增
事件:2011年1-9月,碧水源累计实现营业收入3.68亿元,同比增长66.17%,实现归属母公司股东净利润0.81亿元,同比增长28太原治疗癫痫病需要多少钱.62%,综合毛利率37.39%,同比下降10.67个百分点济源市羊羔疯重点医院,基本EPS为0.25元,同比减少47.92%。其中,3季度单季公司实现营业收入1.68亿元,同比增长237.35%,实现归属母公司股东净利润0.2亿元,同比增长35.75%,基本EPS为0.06元,同比减少40%。
整体评价:公司3季度实现收入大幅增长主要是得益于合并久安公司,但是由于该公司从事市政业务,拖累公司当季毛利率同比下滑29个百分点到26.21%。加上各项费用率的提升,公司的归属母公司增长在30%左右。考虑到公司项目建设结算在4季度比较集中,其预计全年实现净利润同比增长50-100%的目标仍有可能实现。不过需要提示注意的是,由于各地财政银根紧张,对其项目结算进度及现金流将会产生一定的风险。暂时仍保持2011-2012年EPS1.1元、1癫痫病引起.6元,目标价格区间44-48元,增持评级。
